财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)1绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多1个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quá绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多n)年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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