投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句金全(quán)押(yā)一个赛道。

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