乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲-绿茶通用站群

乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式之一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低估(gū)值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运(yùn)营商在内的“中特(tè)估(gū)”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处(chù)于2016年以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些板块(kuài)估(gū)值(zhí)仍处于(yú)历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显(xiǎn)著高(gāo)于市场整体，较高的分红也(yě)成乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲为(wèi)其进(jìn)可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑(chēng)和催化，成为“中(zhōng)特(tè)估”中(zhōng)“一带(dài)一路”和运营商板块修(xiū)复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十(shí)周年之际(jì)，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月(yuè)召开(kāi)在即的(de)第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一(yī)路”相关利(lì)好不(bù)断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去(qù)年10月(yuè)以来，数字(zì)经济(jì)上升为(wèi)国家战(zhàn)略，相(xiāng)关政策密集出(chū)台(tái)。今年国(guó)务(wù)院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家数据局。运营商(shāng)作(zuò)为“数字(zì)经济”的基础设(shè)施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式(shì)之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线(xiàn)驱动盈利能力(lì)修(xiū)复，带(dài)动能源链整体(tǐ)性上(shàng)涨(zhǎng)。1）能源(yuán)产业链(liàn)作(zuò)为原材料高(gāo)度(dù)依赖海外供应(yīng)、同时下游需(xū)求基本集中在(zài)国内市场的方向之一(yī)，将充分受益(yì)于人民币升值的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国(guó)经(jīng)济复苏，下游领(lǐng)域需求(qiú)预(yù)期回暖，能源(yuán)产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式(shì)，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营商等(děng)之外，当(dāng)前(qián)我们建议关注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等细(xì)分(fēn)方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶(bó)制造(zào)业作为国家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一，近(jìn)年(nián)来(lái)经历了行业调整和产(chǎn)能过剩的困(kùn)境，但近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随着全(quán)球航运市场需求正在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与(y乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ǔ)成品油(yóu)轮船的(de)订单大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和产乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲能优(yōu)化之下，国(guó)内船舶制造业已(yǐ)在逐(zhú)步实现结(jié)构(gòu)调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数(shù)据(jù)恢复良好。业(yè)绩(jì)确定性(xìng)强，承(chéng)诺高分红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速(sù)下行，高(gāo)速公路、铁(tiě)路、港口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸(tū)显(xiǎn)，业(yè)绩(jì)成长及确(què)定(dìng)性(xìng)较高。同时近几年，高(gāo)速公路(lù)及(jí)铁路(lù)板块上市(shì)公(gōng)司更加(jiā)注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅(fú)提高分红比例以及承诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带(dài)来确定性的高股(gǔ)息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年(nián)以来(lái)，信贷(dài)需求连续(xù)三个月超预(yù)期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调(diào)下(xià)，后续信贷、社融(róng)仍有望(wàng)平(píng)稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定(dìng)且(qiě)高分(fēn)红的板(bǎn)块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低(dī)位(wèi)置，修复空间较大。