近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(sh作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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