踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三(sān)六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了(le)锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万(wàn)不到(dào)，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收(shōu)入(rù)，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗板(bǎn)块有三(sān)个出现不(bù)同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山的(de)互(hù)联网广(guǎng)告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

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　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一(yī)季(jì)报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年以(yǐ)来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表(biǎo)的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势(shì)力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的(de)账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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