投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么