在锂价初现企稳态势(shì)的(de)微妙时(shí)点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一(yī)季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大(dà)落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了(le)立竿见(jiàn)影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年(nián)新能源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平(píng)保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到，库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高(gāo)于动力(lì)电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年(nián)报(bào)数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二(èr)季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的(de)标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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