在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注意的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一(yī)季(jì)度(dù)是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如(rú)前两者(zhě)明显，但(dàn)也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性文文章真实身高，文章个人资料简介章真实身高，文章个人资料简介价格之(zhī)后，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一(yī)季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然(rán)判断今年(nián)新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能(néng)有(yǒu文章真实身高，文章个人资料简介)望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产(chǎn)品。

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