关注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭(zāo)到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的(de)多段视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政(zhèng)府敦(dūn)促人(rén)们在(zài)消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人(rén)机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报(bào)。报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告(gào)期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业的(de)逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品(pǐn)的销量(liàng)较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的(de)价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季(jì)度公(gōng)司(sī)主要(yào)原材(cái)料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动了厨(chú)房食(shí)品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项目(mù)也将于(yú)年内(nèi)建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东(dōng)的扣除(chú)非经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常(cháng)性损益(yì)，排(pái)除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及(jí)下(xià)属子公司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的(de)原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司(sī)油脂(zhī)科技(jì)相关产品的(de)利润受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经(jīng)营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻(kè)。分析人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业(yè)绩(jì)出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出(chū)现卖得越多、亏得阿富汗是不是亡国了越多(duō)的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全(quán)也(yě)不例(lì)外。自2022年(nián)下(xià)半年以来(lái)，道道全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全(quán)的包(bāo)装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季度(dù)取得(dé)阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预(yù)制(zhì)菜(cài)产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主要(yào)原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公(gōng)司(sī)的采购及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道(dào)全(quán)所用(yòng)主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的(de)时间影响，道道全(quán)的主要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基(jī)地。由于(yú)拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为(wèi)道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于今年(nián)的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观(guān)态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入(rù)将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响(xiǎng)，又(yòu)给(gěi)油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多元(yuán阿富汗是不是亡国了)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至(zhì)金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业(yè)人士(shì)认为，今(jīn)年一季度油脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带(dài)来生柴(chái)投料需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的(de)菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预(yù)期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量(liàng)空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随(suí)供应(yīng)逐步增加(jiā)，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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