看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短)继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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