昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行(xíng)董事许家印是(shì)该(gāi)执行通(tōng)知的被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资(zī)协(xié)议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的(de)补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出(chū)了(le)冰(bīng)山一角。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需(xū)要进一(yī)步加息。她(tā)还表(biǎo)示(shì)，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业(yè)市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限(xiàn)制性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布(bù)的(de)美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预(yù)期(qī)在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映出(chū)人(rén)们对美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月略有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远(yuknocked什么意思，knocking什么意思ǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三(sān)日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获(huò)利了结压(yā)力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目(mù)标需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转了(le)市场对美联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的(de)运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国knocked什么意思，knocking什么意思(guó)际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的(de)推(tuī)动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货(huò)币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属价格(gé)产生一(yī)定影(yǐng)响，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储年(nián)内降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在(zài)截止日前(qián)形(xíng)成(chéng)正式法案(àn)进(jìn)而导致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会对(duì)市场形(xíng)成较(jiào)大冲(chōng)击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较黄金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发(fā)了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交(jiāo)易动(dòng)机(jī)，而在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落(luò)，白(bái)银在(zài)此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济(jì)展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大(dà)。后市需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外(wài)银(yín)行(xíng)业(yè)风(fēng)险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国(guó)内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会(huì)激(jī)发(fā)下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于(yú)低位，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济(jì)数(shù)据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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