近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期(qī)国内酒店、景(jǐng)区门票、机(jī)票订(dìng)单量均反超(chāo)2019年(nián)水(shuǐ)平。同时民航局披露(lù)，从(cóng)机票预(yù)订(dìng)数(shù)据看(kàn)，五一假期订票已超600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一(yī)假期。此外近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关(guān)注(zhù)交运、旅游(yóu)、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整(zhěng)以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业发布(bù)一季(jì)度经(jīng)营(yíng)数据(jù)，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产(chǎn)生(shēng)的平均实(shí)际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一(yī)季度民航运(yùn)输共完成运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当(dāng)于(yú)2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规(guī)模相(xiāng)当于(yú)2019年(nián)同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近(jìn)200％。今(jīn)年(nián)五(wǔ)一(yī)也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜(sōu)索热度同比2019年同(tóng)期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同(tóng)比201帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好9年恢复至大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日(rì)，外(wài)交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小时(shí)内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来华人(rén)员的(de)防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望进一步提升(shēng)，继续刺(cì)激国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量(liàng)分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局(jú)当时预计旅客量(liàng)为200万人次(cì)。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预(yù)售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠(dié)加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈(chéng)向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露(lù)一(yī)季(jì)报(bào)的上市(shì)公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业(yè)一季(jì)度(dù)归母净利润增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净利润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开后第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压的旅游出行需(xū)求(qiú)集中释放(fàng)，且(qiě)春节(jié)后(hòu)旅游行情(qíng)转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民航(háng)出行需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿(chuān)全年。同时(shí)供给端(duān)，疫情期间我国机(jī)队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价(jià)改革(gé)仍在推进，看好后续(xù)票(piào)价及(jí)客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数(shù)据(jù)看，国内(nèi)电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一(yī)档(dàng)期票房占全年(nián)票房比帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五一档(dàng)期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复(fù)运(yùn)营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情，预(yù)计今(jīn)年(nián)五(wǔ)一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年(nián)水平帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好，延续此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电(diàn)影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容(róng)生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚(xū)拟人替(tì)代真人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因(yīn)素叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化密集，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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