全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了(le)百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的(de)不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再(zài)做出(chū)决策。

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