为了(le)让自(zì)己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申买排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业指(zh频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由(yóu)不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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