踩上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价(jià)和市(shì)值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一(yī)股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损12是什么意思失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首12是什么意思(shǒu)季公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收入12是什么意思下降及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠道表达(dá)对(duì)大模型(xíng)的看好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零(líng)年报(bào)和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的投资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资(zī)机构为(wèi)代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅(fú)减(jiǎn)持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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