在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基民的热烈讨(tǎo)论(lùn)，“这个日经(jīng)正经不？”“还(hái)要有个跌停板才和净值一样”“这(zhè)基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金两(liǎng)大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下(xià)高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢(yì)价率已经(jīng)大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续受到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资(zī)金已达165亿(yì)元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居(jū)前，热门(mén)板(bǎn)块传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周(zhōu)期板块的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价(jià)风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价(jià)已有所回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏、易方(fāng)达(dá)基(jī)金两大公募(mù)巨(jù)头纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动(dòng)较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投(tóu)资者关(guān)注二(èr)级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只(zhǐ)产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年两只ETF近(jìn)日走(zǒu)势(shì)凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超(chāo)过(guò)了16％。截至5月(yuè)23日下午(wǔ)1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率(lǜ)都(dōu)回落到4％以内(nèi)，投资(zī)者的追捧热情在(zài)风(fēng)险提示(shì)后有所降温，正在回(huí)归理性。

　　而从资(zī)金流向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿(yì)左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟(gēn)踪日经指数的产品(pǐn)共有4只，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今(jīn)年以(yǐ)来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产(chǎn)品已经达到27％，体现(xiàn)了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的(de)指数(shù)都是(shì)日(rì)经225指数收(shōu)益(yì)率（经汇(huì)率调整后），从(cóng)该(gāi)指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚(yà)太(tài)市场(chǎng)高(gāo)居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉记(jì)者，日经ETF跟(gēn)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思踪的指(zhǐ)数近期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内受到(dào)资金的净买入，产生了供不应求的情况，就会推高二(èr)级(jí)市场价格，让价格(gé)走在指数涨(zhǎng)幅的前面(miàn)，这个(gè)情况(kuàng)就会产生基金(jīn)产(chǎn)品的(de)高溢价。

　　“日(rì)经ETF的(de)底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期(qī)出(chū)现高溢价(jià)，也就(jiù)意(yì)味(wèi)着(zhe)当(dāng)前(qián)的价格(gé)超出了指(zhǐ)数(shù)的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到指数正常走势和涨跌幅的(de)状(zhuàng)态，也就是会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价回归的(de)过程，就会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此(cǐ)，建议投(tóu)资者不(bù)要(yào)盲(máng)目买入高溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该基(jī)金经理称。

　　而从(cóng)日(rì)本股市表现看，今年年初以来日本(běn)股(gǔ)市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券认为，近(jìn)期日本(běn)股(gǔ)市上涨受多重(zhòng)因(yīn)素驱动：一是随着美(měi)联(lián)储加息预(yù)期下降和(hé)日(rì)央(yāng)行紧缩预期上升，吸(xī)引国(guó)际资本(běn)回流日本市(shì)场(chǎng)；二(èr)是随着疫后经济(jì)活动复苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东(dōng)京交易所(suǒ)上(shàng)市公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三是今年东京交易(yì)所(suǒ)提出将改革公(gōng)司(sī)治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预计(jì)部(bù)分(fēn)低估(gū)值(zhí)企业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股价，截至本周，已有价值3900万(wàn)亿日元的股票被(bèi)宣布回购；四是近期部分利好消息带(dài)动市场情绪。包(bāo)括(kuò)G7峰(fēng)会在(zài)日召开(kāi)、巴菲(fēi)特(tè)赴日考察并(bìng)表示大举投资日本股(gǔ)市(shì)等，推动市场对日本(běn)股(gǔ)市的整体情(qíng)绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的(de)投资风险，并提示(shì)投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的(de)汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高(gāo)等问题，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者在(zài)自己能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带(dài)来(lái)的风险。

　　科(kē)创50、创业板指继(jì)续(xù)受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比(bǐ)去(qù)年末规模新增(zēng)1293亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)10％。在本周震荡市场中(zhōng)，昨日(rì)净申(shēn)购(gòu)份额13.23亿份，按照(zhào)区间(jiān)成交(jiāo)均价(jià)测算，净流入资金(jīn)微(wēi)增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入方向来看，资金净流(liú)入(rù)宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题产(chǎn)品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏、证券(quàn)ETF等净流(liú)入资(zī)金居前，都超(chāo)过了(le)2亿元资金体量。另外，触底反弹的医(yī)药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来(lái)净流入资金最多的是易方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今(jīn)年净流入资金165亿(yì)元，位居行(xíng)业首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元(yuán)、67亿元，都位(wèi)居行业(yè)前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具(jù)备估(gū)值吸引力(lì)的医疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到资金的追(zhuī)逐，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)都在(zài)50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关(guān)指数的“越跌越(yuè)买(mǎi)”，华安基金(jīn)指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投资部(bù)表示，随着前期(qī)创业板50指(zhǐ)数的(de)回调，当前(qián)估值已(yǐ)来到30倍的历史低(dī)位(wèi)区(qū)间，且一季报显示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显，持续关注板(bǎn)块趋(qū)势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分(fēn)析(xī)，在(zài)政策层面，4月底的政治局会(huì)议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改造(zào)。要重视(shì)通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”，这(zhè)宣(xuān)示(shì)着国内经济发展动(dòng)能要加快转变(biàn)，新能(néng)源及人(rén)工(gōng)智能将(jiāng)是经济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业板持续受益(yì)于政策红利，该机构建议关注创业(yè)板50指数的投资(zī)机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出(chū)方向看(kàn)，表(biǎo)现相(xiāng)对强势的(de)上证50ETF遭遇资(zī)金净卖(mài)出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基(jī)指数，也分别有(yǒu)超过(guò)1个亿的资金净流(liú)出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶(jiē)段性(xìng)行情(qíng)的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出资(zī)金也有1个亿(yì)以上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)期限，今年以来宽基(jī)ETF中(zhōng)，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿(yì)体量的资金(jīn)净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行业和主题(tí)ETF中(zhōng)，今年涨幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位居(jū)行业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现(xiàn)越(yuè)涨越(yuè)卖，整(zhěng)体(tǐ)资金净流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资(zī)金出(chū)现流出，但部分机构(gòu)仍建议从中长期角杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思度(dù)，观察各类板块的投(tóu)资机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市(shì)场(chǎng)展现出更多结构(gòu)性机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因前期涨幅(fú)较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继续关注资金合力(lì)最强的人工智(zhì)能与央企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周期(qī)”板块的整(zhěng)体机会(huì)，尤(yóu)其(qí)是(shì)大众(zhòng)消费等领域；而长期(qī)来看，可以积极关注数字化对生产力的提升，重点关注(zhù)计(jì)算(suàn)机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思