用友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即(jí)云服务转型第二阶段进展明(míng)显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市以来(lái)单季(jì)最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同(tóng)步大增(zēng)、股(gǔ)价大涨的同(tóng)向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季(jì)最大亏损(sǔn)

　　净利连续三年下(xià)滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报(bào)告(gào)，一(yī)季度实现营业收入(rù)14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净亏损3.97亿元，创该公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网(wǎng)络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历史(shǐ)最高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连续第(dì)三(sān)年净利下滑。

　　从(cóng)股价(jià)来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友(yǒu)网络股价就总体(tǐ)上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资者(zhě)被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)在(zài)股价相对高点进行(xíng)了定增融资。此次定增吸(xī)引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元(yuán)，定增(zēng)募资约53亿元(yuán)。当时，在定增(zēng)市场颇为活(huó)跃(yuè)的私募(mù)大佬(lǎo)葛(gé)卫东，也(yě)参与了定增，投(tóu)入资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布(bù)的2021年(nián)业(yè)绩明(míng)显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各(gè)季度业绩更(gèng)是连(lián)续(xù)爆雷(léi)：一季(jì)报(bào)净(jìng)利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净(jìng)利(lì)润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用(yòng)友网络的(de)股价从2022年(nián)2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六(liù)成。而(ér)葛卫东的总持(chí)股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万(wàn)股，到(dào)2022年三季度末退出前(qián)十(shí)大股(gǔ)东，在(zài)此期(qī)间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其(qí)定增投(tóu)资(zī)也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积alt="700亿白(bái)马，突曝利空！葛卫(wèi)东大撤离" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074511894.png">

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积>

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服(fú)务企业(yè)的会(huì)计电(diàn)算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的(de)信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务企业的(de)数智化(huà)。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领中国企业级服务市场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企业云服务(wù)平台(tái)。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了(le)完(wán)全基于互(hù)联网(wǎng)架(jià)构的企业互联网开发平台。2017年以来，其(qí)云平台、财务(wù)云、人力云等(děng)云产品得到逐步(bù)发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融合(hé)。

　　从(cóng)2017年(nián)开始，用友(yǒu)BIP经历了(le)第一个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及领域服务(wù)快速发展，第(dì)二个阶段的(de)统一底(dǐ)座和(hé)服务融(róng)合(hé)。2022年8月，经过6年的规模(mó)研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入(rù)新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占比来(lái)看(kàn)，用友网络(luò)云(yún)服(fú)务转(zhuǎn)型(xíng)取(qǔ)得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务(wù)实现(xiàn)收入(rù)63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的(de)比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已(yǐ)成为公司主要收入来源并继续(xù)扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是没有(yǒu)多大突(tū)破。《2021年中国工(gōng)业软件(jiàn)发(fā)展(zhǎn)白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率(lǜ)超过70％，其中用友(yǒu)市占率达到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出(chū)华为(wèi)将在(zài)4月启(qǐ)用自己研发(fā)的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用友网络股价直接跌停。尽管华(huá)为目前仅为自用，并不一定会(huì)面向外部市场(chǎng)提供高(gāo)端(duān)ERP软件(jiàn)，但股价(jià)的跌(diē)停，反应(yīng)出市(shì)场对用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重(zhòng)不足，也反(fǎn)应(yīng)了其在高端(duān)市场的进展不佳。

　　具体到财(cái)务和(hé)股价上(shàng)，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同(tóng)时逐年增长，且增(zēng)幅远高于营收增幅(fú)。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶(jiē)段(duàn)，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净利润却(què)大(dà)幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市(shì)值严(yán)重缩水。

　　用友网(wǎng)络董(dǒng)事长王文(wén)京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还是有很大(dà)的提升空间。但(dàn)从目前的(de)情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。