分析人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市(shì)场货币市场基金数量(liàng)上将有(yǒu)一定出清，对基金(jīn)管(guǎn)理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行(xíng)规(guī)定》（下称《暂行(xíng)规定》）正(zhèng)式实施，从风险管理、人员及(jí)系统配置、投资比例、交易行为、规模控(kòng)制(zhì)、申赎(shú)管理等多(duō)方面对重要(yào)货币市场基金(jīn)的基金管(guǎn)理人提出了更为严格审慎(shèn)的要(yào)求。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂行规(guī)定》将提高货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和(hé)透明(míng)度(dù)，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分追求高收益的投(tóu)资(zī)者(zhě)造成(chéng)一定影响。此外(wài)，预计全(quán)市(shì)场货币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基金(jīn)管理人(rén)的(de)产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要(yào)求。

　　哪些(xiē)基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重要货币市场基金是指(zhǐ)因(yīn)基金(jīn)资产规(guī)模较大(dà)或者投资者(zhě)人数较多、与(yǔ)其(qí)他金融机构或者(zhě)金融产品关(guān)联性较强，如发生重大风险，可能(néng)对资(zī)本(běn)市场和金融体系产(chǎn)生重大不(bù)利影响的(de)货币市(shì)场(chǎng)基金。

　　哪些基金会(huì)被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金满足下列任一条件的，基金管理(lǐ)人(rén)应当在10个工作(zuò)日内主动向中国证监会(huì)报(bào)告：基金资(zī)产(chǎn)净值连续20个交易(yì)日超过2000亿元(yuán)；基金份额(é)持(chí)有人数量连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证(zhèng)监会认定的符(fú)合重要货币市场基金特(tè)征的(de)其(qí)他(tā)条(tiáo)件。

　　东方(fāng)财富Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年一季度末，市场上共有(yǒu)天弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三(sān)只基金规模超过2000亿元。其(qí)中，天(tiān)弘余额(é)宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余额(é)宝货币持有人达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业内人(rén)士(shì)对记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或(huò)者投资者数量(liàng)大于5000万个的货币市场基金，监管要求更加严格，基金管理人(rén)需要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确风(fēng)险防控与处置机制。这将促使基金公司更(gèng)加注(zhù)重风险管理和产品合规性，提(tí)高产品的透明度和稳定性，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行规定》与资(zī)管新规(guī)一脉相承，都(dōu)是为了(le)提升资管机构的风险管理能力，实现风险分(fēn)散(sàn)化，防止风险过度集中、对金融安全产生(shēng)不利影(yǐng)响(xiǎng)。在提(tí)升风控水平的(de)前提下，引导高(gāo)收益产品打破(pò)刚兑，高安全产品(pǐn)收(shōu)益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的合理水平。随着资管(guǎn)新(xīn)规的逐步(bù)落地，回归本源的主动类资管产品迎(yíng)来发(fā)展良机(jī)，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确了(le)重要货币市(shì)场基金的附(fù)加监管要求(qiú)，指出(chū)基金管理人(rén)应当遵循长期稳健的经(jīng)营和投资(zī)理念(niàn)，确保(bǎo)自身投资研究(jiū)、人员配(pè中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名i)备、系统运营(yíng)、客(kè)户(hù)服务、风险管(guǎn)理(lǐ)与危(wēi)机(jī)应对等(děng)方面的(de)能力水平与重要(yào)货币市场基金管理规模相匹配，不得(dé)盲(máng)目扩张基金规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货币市场(chǎng)基金的基金经理不得少(shǎo)于2人。在薪酬考核(hé)方(fāng)面，基金管理人的高级管理(lǐ)人(rén)员(yuán)、基金经理(lǐ)等相(xiāng)关人员(yuán)的考核评价、薪酬激励等不(bù)得(dé)直接或(huò)者间接(jiē)与(yǔ)重要货(huò)币市(shì)场基金的规模(mó)相挂钩。

　　在重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基金的投资运作指标方面(miàn)，也需要满足多项要求。例如，持有一家公司(sī)发行的证券市(shì)值不得(dé)超过(guò)基(jī)金资产净值的(de)5％；投(tóu)资于(yú)具有基(jī)金托管人资格的同一商业银行发行(xíng)的金融工具(jù)占基金资产净值的比例(lì)不得(dé)超过15％；主动(dòng)投资(zī)于(yú)流动性受限资产(chǎn)的(de)规(guī)模合计不得超过基金(jīn)资产净值的 5％；投资组合(hé)的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投资组合的杠杆(gān)比例不得超过(guò)110％。

　　货币市场基(jī)金(jīn)交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，审慎确认大额(é)申购申请，避免出(chū)现接受单一投(tóu)资者申购申请后导致其持有份额(é)超过基金总份额5％的情况。

　　而在风(fēn中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名g)险准备金方面(miàn)， 基金管理人(rén)、基(jī)金托管(guǎn)人(rén)每月(yuè)从重要货币(bì)市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》是(shì)金(jīn)融防风险的重要举措。部(bù)分货币(bì)市场基金规(guī)模较大、投资者数(shù)量较(jiào)多，具有“牵一发而(ér)动全身(shēn)”的重要影响，当(dāng)出(chū)现风(fēng)险事件时，可能(néng)会对金融市场的流动(dòng)性安(ān)全产生(shēng)冲(chōng)击。《暂行规定》无(wú)论(lùn)是从考核(hé)机制，还是从(cóng)投资比例(lì)、久期、可(kě)变现资产的限制，都是为(wèi)了更(gèng)高(gāo)流动性考(kǎo)虑(lǜ)，重要货(huò)币市(shì)场基金防范(fàn)流动性(xìng)风险的(de)能力将(jiāng)进一(yī)步提升，将有效防(fáng)止(zhǐ)出现2016年部(bù)分货(huò)币(bì)市场基金类似的流动(dòng)性风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)。中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名strong>

　　制定风险应(yīng)对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基金的风(fēng)险防(fáng)控和监督管理机制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂行规定》指出，基金管理人(rén)应当(dāng)综合评估重要货币(bì)市场基金各类风险的成因、表现及影响，会(huì)同相关市(shì)场主体(tǐ)共同制定(dìng)合理有(yǒu)效的风险应对预(yù)案。风险应对预案应(yīng)当报中(zhōng)国证监会(huì)备案，中国证监会对风险应对预案的有效(xiào)性、合理性(xìng)、可行性等(děng)进行评(píng)估。

　　重要(yào)货(huò)币市场基金发生重大风险的，由(yóu)中国(guó)证监(jiān)会牵头相关部门成立风险处置(zhì)小组，督促基(jī)金管理人及相关市场主体(tǐ)依据风险应对预案等对重要货币市场(chǎng)基(jī)金实施(shī)风险处置。

　　那么，《暂(zàn)行规定(dìng)》的(de)实施对于投(tóu)资者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对(duì)记(jì)者表示，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》将提高货(huò)币基(jī)金(jīn)的风险管理能力和(hé)透明度(dù)，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但是，可能会对部(bù)分投资者造(zào)成(chéng)一定(dìng)影响，例如可(kě)能(néng)会(huì)对一些追求高收益(yì)的投资(zī)者造成一定冲击(jī)。此外，新(xīn)规可(kě)能(néng)会(huì)导致一些货币基金规模较(jiào)小的产品退出市(shì)场，投资者(zhě)需要(yào)注意(yì)选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有利于保护低风(fēng)险偏好(hǎo)的投(tóu)资者。相对于其他资(zī)管(guǎn)产品(pǐn)，货币市场基金具有着投资者数量(liàng)庞(páng)大，风险偏(piān)好较低的(de)特(tè)点(diǎn)。部分规模(mó)较大的货(huò)币(bì)规模基金如出现风险事(shì)件，或将对社(shè)会稳定(dìng)产生不利影响。《暂行(xíng)规定》提(tí)升了重要货币市场基金的(de)资产安全要(yào)求，有利于(yú)保护投(tóu)资者利益(yì)。”国(guó)信(xìn)证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施(shī)行后，货币市场基金的规范化、标(biāo)准化、投资分散化、安(ān)全化程度(dù)将有提升(shēng)，未来是否在公布的重点货币基金名(míng)录内，可能是投资者选(xuǎn)择(zé)考量的潜在背(bèi)书因素之一。预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提(tí)出(chū)了(le)要求。