近(jìn)日，国(guó)内上市交(jiāo)易(yì)的4只公募商(shāng)品期货基金陆过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句续(xù)公(gōng)布了一季(jì)报。在一季(jì)度(dù)商品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公募商品期货(huò)基金也表(biǎo)现不佳，仅建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工期(qī)货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国投瑞(ruì)银(yín)白(bái)银期货LOF份(fèn)额在报告期内增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资者青睐(lài)。

　　具体(tǐ)来看，已实(shí)现(xiàn)收益和利润方面，一季度，建信能源化工期(qī)货过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆粕期货ETF已实现(xiàn)收益(yì)-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何区别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报中均提(tí)及，本期已实现收益指基金本(běn)期利息收入、投资收益、其他收入（不含公(gōng)允价值变(biàn)动收益）扣除相关(guān)费用和信用减值(zhí)损失后(hòu)的余(yú)额，本(běn)期(qī)利润为(wèi)本期已实(shí)现收益加上(shàng)本期公允价值变动收益。

　　期末基(jī)金资产净值方面，截(jié)至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建信能(néng)源化工期货ETF、大成有色(sè)金属期货ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金(jīn)份额净(jìng)值方(fāng)面，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建(jiàn)信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也(yě)超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增(zēng)长(zhǎng)率方面，报(bào)告期内，仅建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF实(shí)现(xiàn)正增(zēng)长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句>

　　基金(jīn)份额的增(zēng)减变化(huà)，可以反映出投资者(zhě)的(de)偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品期货(huò)基(jī)金(jīn)均受(shòu)到(dào)净申购。截至3月底，国投瑞银(yín)白银(yín)期货(huò)LOF份额较(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿(yì)份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额较期初增加(jiā)700万份(fèn)至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF份额较期(qī)初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一(yī)季(jì)度，豆粕市场整体走出下跌行(xíng)情，华夏基(jī)金认为，主要原(yuán)因(yīn)有以下几(jǐ)点：首(shǒu)先，美国硅谷银行倒闭(bì)消息在资本市(shì)场(chǎng)持续发(fā)酵，导(dǎo)致了(le)原油以及美豆等大宗(zōng)商品价(jià)格下跌，引领国(guó)内豆粕价格下(xià)挫；其(qí)次，国内现货(huò)供应(yīng)相(xiāng)对充裕，由于加工利润(rùn)尚可(kě)，加(jiā)之巴西(xī)大豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游提货(huò)消(xiāo)极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚(shèn)至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需求(qiú)端(duān)低迷不振，由于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段时间一般是豆粕需(xū)求淡季，而今年(nián)由于生猪价格持续(xù)下行，养殖业复(fù)产积(jī)极性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂豆粕(pò)成交和提货(huò)量处于偏低水平。

　　关于报告(gào)期内基金投(tóu)资(zī)策略(lüè)和运作分析(xī)，国投(tóu)瑞银(yín)基金表示，一季(jì)度白银在初期两(liǎng)个月处(chù)于振(zhèn)荡调整，在(zài)三月份又很快反弹至年初位(wèi)置。黄金较(jiào)白银表现更为(wèi)强势(shì)，金银比价有所(suǒ)抬升。前期走势主要受制于白银工(gōng)业属性及美联储加息预期(qī)升温影响，白银表现出更高的波动性。后(hòu)期则主(zhǔ)要是欧美银行(xíng)业出现流动性危(wēi)机(jī)，导致避险情绪(xù)高涨，也大幅降低了市(shì)场对(duì)于美联储的(de)加(jiā)息预(yù)期。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联储货币政策调整节奏与经济衰退担忧继续主(zhǔ)导贵金属行情，同时(shí)也需关注突发地缘政治、金(jīn)融体系的流动(dòng)性风险、新兴经济(jì)体(tǐ)债务(wù)风险等黑天鹅事件的影响。今年(nián)以来，美联(lián)储已(yǐ)连续(xù)加息(xī)两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示美(měi)联储今年或(huò)还有(yǒu)一次加息(xī)。随着(zhe)美国加(jiā)息渐入尾声，而通胀仍处于(yú)高位，宏观(guān)环境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配置价(jià)值进一步提升。考(kǎo)虑到白银(yín)的(de)高弹(dàn)性及(jí)金银比价(jià)的相对(duì)高位，建议择机积极配置。

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