中国(guó)金(jīn)融行业加速对外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获批成(chéng)立(lì)的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比之下(xià)，与摩根大通(tōng)证券同期获批(pī)的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家(jiā)国(guó)际金融巨头(tóu)均(jūn)在国(guó)内拥有外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资控股(gǔ)券商面临的“一(yī)参一控”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而(ér)透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自(zì)股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内各家证券公司来(lái)说，除了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自(zì)“洋券(quàn)商”们的市(shì)场(chǎng)竞争也(yě)同样带来压(yā)力。

　　日前(qián)，中证协公布(bù)各家券商(shāng)2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券(quàn)商小年”，受制(zhì)于市场行(xíng)情、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东方国际(jì)证券则延续(xù)自(zì)成立以(yǐ)来的亏损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大(dà)和(hé)证券(quàn)和星展证券均于2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成工商登(dēng)记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业营(yíng)业(yè)收入普(pǔ)遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难以(yǐ)幸免。且(qiě)新(xīn)公司建(jiàn)设成(chéng)本(běn)、业务(wù)费(fèi)用、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型券商相比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限，因(yīn)此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年投行(xíng)业务(wù)手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则(zé)有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念(niàn)好了中国市场这本(běn)经。

　　具(jù)体来看，2022年共有4家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实(shí)现了营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业绩已(yǐ)跻身行业中游水平(píng)，而这只是摩(mó)根大通证(zhèng)券展业(yè)的第(dì)三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家(jiā)内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾(yú)三年，2022年(nián)业(yè)务开展和运作取得进一(yī)步进展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)证券充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持(chí)续关(guān)注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌(杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字pái)照的合格境外机构投(tóu)资者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券外，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年也取得了(le)较好的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的一(yī)批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已(yǐ)在国(guó)内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银(yín)行(xíng)受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共(gòng)有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投(tóu)行业务进步明显，当(dāng)期(qī)实现(xiàn)手(shǒu)续费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得(dé)关注的(de)是，今年3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信(xìn)贷被竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)瑞银收(shōu)购(gòu)。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士(shì)联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示(shì)，对(duì)瑞信的收(shōu)购交易预(yù)计(jì)在6月底前完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面的合(hé)并对(duì)两家(jiā)外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审(shěn)计所普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券出具了带(dài)强调事项(xiàng)段的无保留(liú)意见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份(fèn)公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计(jì)划的(de)完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来(lái)的运营(yíng)和(hé)财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明(míng)确(què)，该事项表明(míng)存在可能(néng)导致对公司持续(xù)经(jīng)营(yíng)能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系(xì)证监会修订《外商参股(gǔ)证券(quàn)公(gōng)司设立(lì)规则(zé)》后首家获(huò)批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞信(xìn)方正证券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资持(chí)有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司(sī)股东以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券(quàn)公司(sī)的数量(liàng)不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其(qí)在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券(quàn)表示(shì)，2022年其财(cái)富管理业务在原有“大(dà)宗交易(yì)”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务(wù)（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境业务联(lián)动等多种业务模(mó)式，通过(guò)服(fú)务手段(duàn)的增加(jiā)及优化，为客户提供(gōng)多(duō)维度、一站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造(zào)以产品为中心的业(yè)务核心竞争力(lì)，持(chí)续为中国投资者提(tí)供具有野(yě)村(cūn)集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年(nián)底(dǐ)与北京高华签订《业(yè)务(wù)转让协(xié)议》，受让北京高(gāo)华的所有业(yè)务。2022年5月(yuè)，高盛高华(huá)获证监会(huì)核(hé)发(fā)新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金(jīn)融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高(gāo)华(huá)完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持续以资(zī)产配(pèi)置为核心进行新产品(pǐn)和服务(wù)的研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决(jué)方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华(huá)将持续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续(xù)代销第三方金融(róng)产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客(kè)户(hù)提供直接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资股东打造(zào)私人财富管理业务(wù)，这(zhè)在具(jù)备外资(zī)银(yín)行股东背景的(de)券(quàn)商中较为(wèi)多(duō)杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字见。例如(rú)，汇丰前海证(zhèng)券表示，其(qí)于2022年(nián)4月(yuè)正式成立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个人客户(hù)综合财富管理业务的运作(zuò)。私(sī)人财(cái)富管理部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净值(zhí)和(hé)超高(gāo)净值客(kè)户及其(qí)家族提供专业、多元及定制(zhì)化的资产配置(zhì)服(fú)务，为客户(hù)实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出(chū)家族(zú)信托资讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公司(sī)财富(fù)管理业务，依(yī)托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为(wèi)客户进行全(quán)方位资产配(pèi)置和满足客户(hù)全生命周期财富管理(lǐ)的理念，进一(yī)步完善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩充现有架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及多(duō)元化的投资方案(àn)。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放的力度(dù)不断加(jiā)大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设立控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)的(de)进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，渣打证券(quàn)是首家(jiā)新设的(de)外商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信(xìn)息(xī)来(lái)看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限公司全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)在内(nèi)，目前(qián)国内(nèi)的外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从数(shù)量上来看，外资控股券商已成为市场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数(shù)家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券等(děng)多家外资(zī)券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易会(huì)满等先后在(zài)京(jīng)会(huì)见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联合圣保罗(luó)银(yín)行、美(měi)国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的(de)国(guó)际(jì)金(jīn)融机构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国(guó)经济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国(guó)经济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展前(qián)景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来(lái)了(le)实实(shí)在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中国市(shì)场(chǎng)，将(jiāng)继续与中(zhōng)国深化合(hé)作，积极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国(guó)内(nèi)券(quàn)商也纷纷(fēn)感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，外(wài)资机(jī)构来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提升，经(jīng)营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现国民待(dài)遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加(jiā)速(sù)布(bù)局，全力抢滩中国证券市场，对(duì)本土(tǔ)证券公(gōng)司既带来了国(guó)际金融(róng)机构全面参与中国(guó)资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际(jì)金融(róng)机(jī)构直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋(qū)明(míng)显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金融(róng)科技对行(xíng)业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断深(shēn)化，外(wài)资(zī)券(quàn)商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行(xíng)业(yè)竞争新格局正加速演变。

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