近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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