财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州p>

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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