在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒(méi)体开放日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的(de)碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两(liǎng)日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也正在(zài)加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需(x作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ū)求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶(jiē)段(duàn)，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数(shù)据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于(yú)供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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