近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(chē)基(jī)础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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