投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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