今(jīn)年(nián)A股市(shì)场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者获悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获(huò)批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正(zhèng)式(shì)定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票(piào)认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日，产(chǎn)品的(de)首发募(mù)集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内(nèi)人士(shì)用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首(shǒu)先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，预计(jì)发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分券商近(jìn)期对(duì)于(yú)基金的发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有量考(kǎo)核，也(yě)不会(huì)过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中(zhōng)证国新央企主题(tí)系列(liè)指数有助于资本市场从科技领(lǐng)域(yù)、能源产业等(děng)多维度服务央企(qǐ)，强化股(gǔ)东回(huí)报，帮助(zhù)投资(zī)者走进央企(qǐ)、认(rèn)识(shí)央企，支持央企利(lì)用(yòng)资(zī)本市(shì)场做(zuò)强(qiáng)做(zuò)优做大，提升(shēng)市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号(hào)召力，切实促(cù)进(jìn)央企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对(duì)外(wài)“官(guān)宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时对外(wài)发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示(shì)，3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购期(qī)为5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发(fā)行规模上(shàng)看，3只基(jī)金均设置20亿元的首发(fā)募集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及(jí)汇(huì)添富(fù)旗下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认(rèn)购份额(é)小于50 万份(fèn)的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是认购份额(é)大于100万份的，认购费用统一为1000元(yuán)/笔(bǐ)。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)建设(shè)银行托管，招商中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管(guǎn)方则是(shì)中信建(jiàn)投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据(jù)基金君了解，上交所拟定(dìng)于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发(fā)现央企投资价(jià)值(zhí)促进央企(qǐ)估值回归”业务交流会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣(xuān)介会102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码。会议主旨为(wèi)进一步探索建立中国特(tè)色估值(zhí)体系，引(yǐn)导央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司、券(quàn)商、基金公司等(děng)相关领导将(jiāng)出席会议(yì)。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看(kàn)来，3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF未(wèi)来都将在上交所(suǒ)上市，上交所此次会议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是近期资本(běn)市场(chǎng)的行情主线，包括交易所、券(quàn)商、基金工商各方(fāng)对此也比较重视，基金公司肯定(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码dìng)会重(zhòng)点发(fā)行，但目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)也(yě)存在(zài)不(bù)少央企主题基金，因此(cǐ)预(yù)计(jì)此次央企股东回报ETF发(fā)行也会(huì)相对(duì)理性。”一位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也表示，所在券商会参与其中一(yī)只央(yāng)企股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不(bù)会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF契(qì)合目前资本市场的(de)行(xíng)情主线(xiàn)，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖；其次(cì)，我们(men)近期已将(jiāng)考核侧重点放在产品保有量(liàng)上，同(tóng)时(shí)降低基金首发(fā)的(de)考核权重(zhòng)。”上述券(quàn)商(shāng)人(rén)士称。

　　一位(wèi)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士也(yě)预计，类似(shì)去年中证1000ETF的(de)发行大战不(bù)会在此次(cì)央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家基金公(gōng)司上报(bào)的中证国新央企ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推向市(shì)场，而不(bù)是(shì)九(jiǔ)只(zhǐ)同时获(huò)批(pī)发售，就(jiù)是为了(le)避免(miǎn)发行(xíng)大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度(dù)拼基金(jīn)首发，不过，目前(qián)市场上非(fēi)常关注(zhù)‘中(zhōng)特估’板块(kuài)，预计发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央(yāng)企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资者(zhě)带来分享改革红(hóng)利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年(nián)以来资本市场的热门，基(jī)金(jīn)公司也积(jī)极布局相(xiāng)关产品。

　　中国(guó)基金(jīn)报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已有18家基金公司(sī)陆续申报了21只(zhǐ)央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添(tiān)富、南(nán)方、博时、招商等各(gè)大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华(huá)安、银华(huá)基金等多家机(jī)构，还各(gè)申(shēn)报了主、被动两只产品，积极填(tián)补这(zhè)一产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企股东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前(qián)，易方达(dá)、南方、银华还(hái)同时上报了跟踪“中证国新央企(qǐ)科(kē)技(jì)引领指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央(yāng)企现代(dài)能源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快(kuài)获(huò)批，会陆(lù)续(xù)进入发行。

　　伴随着(zhe)这些(xiē)主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人(rén)和机构投资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据业(yè)内(nèi)人士表示，早在(zài)去年(nián)11月，证(zhèng)监(jiān)会主席(xí)易会(huì)满提(tí)出“探索建立具(jù)有中(zhōng)国特色(sè)的估(gū)值体系，促进市场资源配置功能更(gèng)好发(fā)挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了(le)方向(xiàng)，成熟完善(shàn)的估(gū)值体(tǐ)系对(duì)于(yú)资本市场的价值发现以及资源配置功能的发挥有重要(yào)作用，也是资(zī)本(běn)市场(chǎng)支持实体经济(jì)发展(zhǎn)的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估(gū)值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域(yù)的产品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目前储备了不(bù)少(shǎo)央国(guó)企主题基金(jīn)，就是看(kàn)准这类企业的(de)投资价值。”据一位(wèi)基(jī)金公司人士表示，建立具有中国特(tè)色的估值体(tǐ)系，有助于提升市场对国有上市企(qǐ)业的关(guān)注度，对企(qǐ)业估(gū)值层面的各类(lèi)因素做(zuò)进一(yī)步的研(yán)究和探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑是(shì)比较(jiào)完(wán)备的：一是(shì)央企(qǐ)是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不断受到政策的支(zhī)持与(yǔ)引导；二是央企作为资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作(zuò)用；三是央(yāng)企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发占(zhàn)比逐年提升(shēng)；四是央企仍是(shì)A股估值(zhí)洼地。未来在不断完善中国特色(sè)现(xiàn)代资本(běn)市场(chǎng)下(xià)，预计国资(zī)央(yāng)企(qǐ)有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当前稳健的(de)经营业绩为央国企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了市场认可的基础(chǔ)。从盈(yíng)利能力方面来(lái)看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前(qián)已(yǐ)超过其他(tā)类型企(qǐ)业，高(gāo)于A股平均水平，体现(xiàn)出(chū)央国企较强(qiáng)的“价值创造”能力(lì)。从成长性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国(guó)资委(wěi)旗下上市(shì)央企营业总收入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期(qī)全部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央国企上市公司质量的(de)提升(shēng)或将成(chéng)为央国(guó)企(qǐ)估值(zhí)重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示，从(cóng)公司经营的角度看，上市(shì)央、国企的盈利能力相(xiāng)比A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领(lǐng)先，具(jù)备较高的长期投资价(jià)值，或更(gèng)符合机构投资者、个(gè)人养老(lǎo)金等(děng)配置性的需求。在中国特(tè)色估值体(tǐ)系的推进过程中，央企(qǐ)股东回报指数(shù)具备较(jiào)好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企股东(dōng)回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指数由国新投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)定制，主要选取国(guó)务(wù)院国资委(wěi)下(xià)属现 金分红或回购总(zǒng)额占总市值比率较高的50只上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上(shàng)市公(gōng)司证券(quàn)的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械(xiè)设备等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为(wèi)央企板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央(yāng)企股东回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指数(shù)公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数聚焦高分(fēn)红与高回购央企，指数(shù)近12个月股息率为(wèi)4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当(dāng)前市盈(yíng)率约(yuē)为9倍，相对于(yú)主流指(zhǐ)数(shù)表现出(chū)更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回(huí)报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上(shàng)，体现(xiàn)出较好(hǎo)的盈(yíng)利水平和盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募(mù)集日基(jī)本(běn)是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选(xuǎn)择网上(shàng)现金认购、网下现金认购(gòu)和网下股(gǔ)票认(rèn)购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产(chǎn)品(pǐn)募集规模(mó)上限为20亿元，如(rú)果(guǒ)募(mù)集规模(mó)超(chāo)过20亿(yì)元，将采(cǎi)取比(bǐ)例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目(mù)前(qián)3只产(chǎn)品认购费用来看，在认购金额低于(yú)50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广发旗下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管(guǎn)理(lǐ)费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在上交所上市(shì)。多家公司(sī)后续将安(ān)排做市(shì)商，保障充分的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金(jīn)公司都由“实力派(pài)”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟(nǐ)任基金经(jīng)理罗国庆(qìng)为广发基金指数投(tóu)资部(bù)副总经理，而汇添(tiān)富央企(qǐ)回(huí)报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化回报(bào)12.60％，超越同期(qī)沪(hù)深300和上证红利指(zhǐ)数的(de)表现。

　　9、问：如(rú)何(hé)看待央企指(zhǐ)数的投资(zī)价值？

　　第一(yī)、央企特色突出(chū)：1、市(shì)值优势明(míng)显(xiǎn)，具(jù)备较高的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是(shì)国(guó)家战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中特(tè)估”背(bèi)景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红(hóng)利因子叠(dié)加：1、红利属性更(gèng)明(míng)显，追求分享高质量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力和抗风险(xiǎn)的配置(zhì)效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全(quán)市场(chǎng)中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底(dǐ)至(zhì)今(jīn)，中证央企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无(wú)论(lùn)横向对比还(hái)是纵向比较，央(yāng)企(qǐ)整体估(gū)值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善(shàn)，在政策支(zhī)持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或(huò)是贯穿全(quán)年(nián)的主线。从券商(shāng)机构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今(jīn)年的投资主线之一就是央国企(qǐ)价(jià)值重(zhòng)估(gū)。部分券(quàn)商(shāng)的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继续把握国企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银(yín)河证券(quàn)：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平安证券(quàn)：数字经(jīng)济+国企改革的投(tóu)资主线更为清(qīng)晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改革和中国(guó)特色估值(zhí)体系推(tuī)动(dòng)下，当(dāng)前国企价(jià)值重(zhòng)估行情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码