近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情(qíng)绪面和(hé)资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均(jū小明王是谁的后代 小明王是男是女n)涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。<小明王是谁的后代 小明王是男是女/p>

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有(yǒu)所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投资(zī)机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务(wù)预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共(gòng)事业(yè小明王是谁的后代 小明王是男是女)、交运和通信。

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