就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴(chái)尔德家族(zú)却悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司(sī)自(zì)2020年年底以来一(yī)直超(chāo)配英伟(wěi)达，但是目前(qián)已经部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部(bù)位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产规模(mó)790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显(xiǎn)示，这家(jiā)老(lǎo)牌(pái)资管机构(gòu)在(zài)2015年英伟(wěi)达业绩第一爆发之际，就(jiù)增持(chí)了英伟达。当时的(de)持(chí)仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟(wěi)达虽(suī)然业绩大(dà)爆发，股价却(què)一直不怎么涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得(dé)不修正(zhèng)自(zì)己的错误，在英伟达股价的缓慢上(shàng)涨中减持(chí)，终(zhōng)于在2018年一季度减(jiǎn)持到不(bù)足1万股。不(bù)过这个(gè)时候，英伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨到(dào)了(le)60美元附近(jìn)，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的(de)股价如做过山车(chē)一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持(chí)和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增持超过20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达(dá)作为(wèi)底层算力代(dài)表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的(de)新高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名(míng)投资(zī)估(gū)值专家阿斯(sī)沃斯？达(dá)摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如(rú)今已(yǐ)经卖掉了(le)该(gāi)公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英伟达(dá)还在我的(de)投资组(zǔ)合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内市值就增加做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪(jiā)了(le)3000亿美(měi)元，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目前在(zài)250亿(yì)美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最(zuì)乐观的(de)预(yù)测是，10年后该(gāi)市场规模将达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟(wěi)达未来的市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的(de)估(gū)值也要比近期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜欢(huān)英(yīng)伟达这家公(gōng)司，但(dàn)如果作为(wèi)一项(xiàng)投资的(de)话，我怎么都(dōu)得不(bù)出每(měi)股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国(guó)时间2023年5月(yuè)30日持续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达现(xiàn)阶段(duàn)股价(jià)仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查的(de)49名分(fēn)析(xī)师中，41名对英伟达给出买入评级(jí)，比去年10月给予这一评级的人数30人(rén)增(zēng)加(jiā)约三分之(zhī)一(yī)。这(zhè)些分(fēn)析师对英伟达给出的股价中间(jiān)值约(yuē)为(wèi) 450 美(měi)元。截至(zhì)发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资(zī)研(yán)究(jiū)公司伯(bó)恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近(jìn)日纷纷调(diào)高英伟达目(mù)标股价，是(shì)因为(wèi)先前估测的获利预期太低。目前(qián)投(tóu)资人仍存在(zài)不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达(dá)估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街(jiē)预测最准确的(de)分析师、美国(guó)银行策(cè)略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告(gào)中表(biǎo)示(shì)，科(kē)技股和(hé)AI概念股的估值过高，建议投资(zī)者(zhě)可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加息周期或许还未结束。过(guò)去的(de)泡沫形成通常(cháng)是因“宽松(sōng)货(huò)币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他(tā)认为需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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