今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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