美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未来(lái)的(de)会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择(zé)是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财年(nián)第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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