随着公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季(jì)报披(pī)露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热(rè)门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体和(hé)制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面(miàn)效应。会(huì)继续在(zài)新 能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿等人也发布了(le)一(yī)季报，均(jūn)谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进(jìn)成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一(yī)季度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银(yín)华心选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓星代表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例，前(qián)十大(dà)重仓股变动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年(nián)一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公(gōng)司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯(xùn)精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新”个(gè)股大(dà)多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列(liè)第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的宏观判(p形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字='color: #ff0000; line-height: 24px;'>形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字àn)断依(yī)然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结构调整继(jì)续升级(jí)，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益(yì)共同点(diǎn)变多(duō)，国际形势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内外(wài)各巨头加(jiā)速入(rù)局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备(bèi)、材(cái)料、零(líng)部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设将(jiāng)再(zài)度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际(jì)转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求(qiú)恢(huī)复的(de)力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃(qì)较(jiào)多的(de)板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上(shàng)涨的标的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们(men)总体认为现(xiàn)在市场对于新(xīn)能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式(shì)反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消化后，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位置下(xià)，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时(shí)间(jiān)段，具(jù)有(yǒu)较(jiào)强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储、军工等(děng)领域(yù)投资机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一季(jì)度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度增(zēng)持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较去(qù)年(nián)末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值(zhí)为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱(lái)克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其(qí)中，减持幅度(dù)最大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一(yī)季(jì)度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是(shì)在(zài)大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回(huí)暖，但基于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出现了显著的回调(diào)，从而(ér)总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济(jì)等(děng)热门概(gài)念的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续(xù)在新 能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也(yě)发布了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处在一(yī)个温(wēn)和(hé)复苏的(de)通道，在海外加息进入(rù)尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于(yú)权益市场行(xíng)情的开展，二(èr)季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了(le)部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据收(shōu)益率预(yù)期的变化(huà)调整了(le)一部分科(kē)技持仓。具(jù)体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，对(duì)于(yú)人工(gōng)智能这(zhè)一(yī)非常(cháng)宏大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对(duì)准确的评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰(xī)的定(dìng)价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的(de)信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变化(huà)导致部(bù)分个股出(chū)现了较大回(huí)调，目前(qián)行(xíng)业整体估(gū)值水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报(bào)在一(yī)季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程(chéng)中最(zuì)重要的(de)事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪些影响却(què)很难。利润在产业链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间将如(rú)何分配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价(jià)值(zhí)会随着(zhe)时(shí)间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因素。人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期因(yīn)素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我(wǒ)们的(de)投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势(shì)维持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持下能(néng)够把长期利(lì)润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰星元价(jià)值(zhí)优选A代(dài)表作(zuò)为例，该基金在一季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团，增(zēng)持了工商银行(xíng)、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的(de)变化(huà)，是因(yīn)为长期观点没有大的(de)变化。形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字对中国经济(jì)的长期(qī)乐观，结合当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们(men)可(kě)以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随时准备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字