今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟t: 24px;'>15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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