昨夜(yè)，美(měi)国银行股(gǔ)持(chí)续暴跌，内外盘商品期货(huò)全(quán)线下跌(diē)。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三(sān)大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了(le)，第一共和银行股价重挫，盘(pán)中一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国(guó)地区性银行股再(zài)次大跌，导致美国国债价格飙升(shēng)，短期市场(chǎng)利率大幅下跌，债券交易(yì)员不(bù)再完全(quán)押注美联(lián)储会再加息25个基点(diǎn)。6月(yuè)的美(měi)联(lián)储利率掉期合约(yuē)目(mù)前反映出，央(yāng)行基准(zhǔn)利率仅(jǐn)比当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未来(lái)两次(cì)FOMC会议中有一(yī)次(cì)加息(xī)的可能性约为80％。而本周早(zǎo)些(xiē)时候，交(jiāo)易员认为(wèi)美联储在5月份加息几乎是肯定(dìng)的，且6月份有可能进一步加息。除(chú)了(le)大幅降低加息(xī)的(de)可能性外，掉期交易还显示，市(shì)场对利率(lǜ)见顶后(hòu)美(měi)联(lián)储降息的押注有所增加(jiā)，他们(men)预计到年底联邦基金利(lì)率预计(jì)在(zài)4.3％左右(yòu)。

　　商品(pǐn)方面，美股时段(duàn)，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近(jìn)4％，为(wèi)去年12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘(pán)方面(miàn)，截至昨日23时收(shōu)盘，国内(nèi)期货主力(lì)合约(yuē)几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月(yuè)原油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线(xiàn)下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫(gōng)发(fā)布(bù)声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称：众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了(le)一项将债务上限(xiàn)问题和削减支(zhī)出捆(kǔn)绑的(de)计划(huà)，要(yào)将债务上限上调1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)同时还要削减4.5万亿美(měi)元(yuán)的政(zhèng)府支出。

　　同在周二，美国财(cái)政部长耶(yé)伦警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会不提高政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生的(de)债务违约将在(zài)美国引发一(yī)场(chǎng)“经济灾难(nán)”，使未来几(jǐ)年的(de)利(lì)率(lǜ)上(shàng)升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。耶伦称，提高(gāo)或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限是国会(huì)的一(yī)项“基本(běn)责任”，如果违约将产生一(yī)场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，使借贷成本永久(jiǔ)提(tí)高，增加未来的投(tóu)资成本。如果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临信贷市场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和依赖社会保障(zhàng)的老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　拜登正式宣布竞选(xuǎn)连(lián)任(rèn)美(měi)国总统

　　北京时间4月25日傍(bàng)晚，美国总统(tǒng)拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞选(xuǎn)。法新(xīn)社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激(jī)烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每(měi)一代人都要经历为了民主挺(tǐng)身而出的(de)时(shí)刻，为了他们(men)的基(jī)本自由挺身而出。我相信(xìn)这是我们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连任美国总统的(de)原因。加(jiā)入我们，让我们(men)完成(chéng)这项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视(shì)频(pín)。

　　法新社(shè)分析称，目前(qián)拜登(dēng)在民主党(dǎng)内部没(méi)有真正(zhèng)的挑战者，但他(tā)的年龄可能受到“持续而激烈(liè)”的(de)审视。拜登已经(jīng)80岁，到(dào)第二(èr)任期(qī)结束时(shí)，这(zhè)位资深民主党人将(jiāng)年满86岁(suì)。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调显示(shì)，70％的(de)美国人(rén)包括(kuò)51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参选(xuǎn)。不支持他(tā)参(cān)选的(de)人中，69％的(de)人认为年龄是一个(gè)主要或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布(bù)劳动节期间有关工作安排，调整相(xiāng)关(guān)期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保证金水平。

　　上期(qī)所通知(zhī)称，自4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保证金比例(lì)调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为10％；白银期货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合(hé)约的交易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为12％；锡期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，黄(huáng)金(jīn)期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)7％；其他品种期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例(lì)和涨跌(diē)停板幅度恢复至原(yuán)有(yǒu)水平。

　　上期能源(yuán)方面，自(zì)4月27日起第(dì)一(yī)个未(wèi)出现单(dān)边市的交易(yì)日收盘结算(suàn)时，国际铜期货合约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；低硫燃料油期(qī)货合约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交易后，自(zì)第(dì)一个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时，所有品种期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯(chún)碱期货合约的交易(yì)保证金标准调(diào)整为10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期(qī)货合(hé)约的交易保(bǎo)证12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程金(jīn)标准调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板(bǎn)单(dān)边市的(de)第一个交易(yì)日结算(suàn)时(shí)起，上(shàng)述(shù)品种期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，豆粕、豆油(yóu)、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为8％，交易(yì)保证金水平调整(zhěng)为9％；其(qí)他期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在(zài)各期货持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌(diē)停板(bǎn)单边无连续(xù)报(bào)价(jià)的第一个交易(yì)日结算(suàn)时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆(dòu)2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为6％，套期保(bǎo)值交易保证金水平调整为7％，投机交易保证金水平(píng)调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆(dòu)油、棕榈油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油气期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复至(zhì)节前标准；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月(yuè)27日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关品种持仓量(liàng)最大的(de)合(hé)约未(wèi)出现单边市的第一个交易日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各合约的交易保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权各合约的保证(zhèng)金调整系(xì)数根据相应股指(zhǐ)期货(huò)的交(jiāo)易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月27日结算时(shí)起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后(hòu)，在(zài)工业硅品种持仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现涨跌停板(bǎn)单(dān)边无连续报(bào)价的第(dì)一个交易日结算(suàn)时(shí)起，工业硅期货合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现(xiàn)货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续(xù)上涨，截至(zhì)4月(yuè)25日，全国(guó)均价15.24元/公(gōng)斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析师孙(sūn)一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有(yǒu)四点(diǎn)：一是(shì)短(duǎn)期二(èr)次(cì)育肥造成货(huò)源有所收紧；二是来自政策面的支撑；三(sān)是近期降雨导致调(diào)运不便(biàn)；四是“五(wǔ)一”假期需求支撑。不过，盘面(miàn)主(zhǔ)要以预期为主，昨日盘(pán)面下跌的主要逻辑依旧(jiù)在于(yú)产业基本面(miàn)偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段(duàn)性触底。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨情(qíng)绪较(jiào)浓，且南北部分区域(yù)二次育(yù)肥采购量增(zēng)加，政策(cè)消息稳市信(xìn)号相对强烈，期现货价格同(tóng)时上(shàng)涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合约(yuē)虽(suī)有(yǒu)乐观(guān)预期(qī)，但(dàn)已注入升水，反弹至养殖成本附近明显(xiǎn)承压(yā)。同时，套(tào)保资金介入。因此(cǐ)周二期货盘面减(jiǎn)仓(cāng)大跌。”华联期货(huò)生猪分析(xī)师(shī)蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来看(kàn)，截至3月末，全国能繁(fán)母猪(zhū)存栏相当于正常保有量的(de)105％，一(yī)季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣(míng)分(fēn)析称(chēng)，能繁母猪存栏以及生猪(zhū)存栏依旧处(chù)于高(gāo)位(wèi)，意味着今年一季度去产能(néng)不(bù)及(jí)预(yù)期，供应偏宽(kuān)松是事实。从目(mù)前的存栏(lán)以(yǐ)及屠(tú)宰(zǎi)企业库存来看，今年下半年(nián)市场(chǎng)不会出现(xiàn)生猪货源(yuán)紧张(zhāng)或(huò)猪(zhū)肉紧张的状态，供应宽(kuān)松大概率延(yán)长至(zhì)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大华期货生猪分析(xī)师(shī)张晓君介绍，从月度初生仔猪来(lái)看(kàn)，农业(yè)部监测数据显示，去年9月到今年(nián)2月全国(guó)新生仔(zǎi)猪数量各月环比增幅(fú)逐月(yuè)增加，至少对应到今(jīn)年7月生猪出(chū)栏供给(gěi)相对充(chōng)足。从出栏体(tǐ)重(zhòng)来看，当前生猪出(chū)栏均重仍(réng)接近123公斤(jīn)，同(tóng)比去年增加(jiā)约3％，预计二(èr)育猪源仍将支(zhī)撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得一提(tí)的(de)是，目前生(shēng)猪养殖逐(zhú)步向规模化、集(jí)团(tuán)化方向发(fā)展，而且(qiě)规模化占比(bǐ)得到明显(xiǎn)提(tí)升(shēng)。蒋(jiǎng)琴表(biǎo)示，今年猪场中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标细化为“强(qiáng)化以能繁母(mǔ)猪为主的生猪产(chǎn)能调(diào)控”，将全国能繁母(mǔ)猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的决(jué)心。

　　“此外(wài)，从冻品库(kù)存来看(kàn)，随着屠宰(zǎi)场持(chí)续(xù)入(rù)冻，冻品库存持续攀(pān)升(shēng)。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国(guó)冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于(yú)去年最高(gāo)点28.24％。当(dāng)前(qián)冻鲜价差(chà)倒挂(guà)，冻品(pǐn)销售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品持续出库，目前冻(dòng)品的高库存水平(píng)将抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然(rán)今年(nián)生猪消费总(zǒng)结为(wèi)持续向好(hǎo)发(fā)展态势，政(zhèng)策引导及市场预(yù)期向好，加上居(jū)民收入增加、消费意愿增强(qiáng)等利好因素，都是猪肉消费的助(zhù)力。但是，实(shí)际(jì)需求却一直不温不火。目前(qián)看，今(jīn)年生猪的需求大概率将回(huí)归到(dào)正常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表(biǎo)示，此次(cì)需求好转主要在于冻品入库以及(jí)二育(yù)支撑，终(zhōng)端需求无实质性好(hǎo)转。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从(cóng)走量(liàng)看并未出现明显(xiǎn)提升，随着(zhe)二(èr)季度(dù)气(qì)温(wēn)升高，需求(qiú)逐步(bù)降低，预计需求再(zài)次回归至低迷状态。4月(yuè)底到(dào)5月预计集团企(qǐ)业出栏计划(huà)或继续增加，市场(chǎng)整体处(chù)于供大(dà)于求状态(tài)，现(xiàn)货价格“五一”后(hòu)或继续回落为主(zhǔ)，盘面升水状态下短(duǎn)期缺乏(fá)上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看(kàn)来，生猪整(zhěng)体供给相对充足，限制猪(zhū)价(jià)大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备(bèi)货启动(dòng)，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假(jiǎ)期效应(yīng)过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐(jiàn)褪去，猪价(jià)将(jiāng)重回供需基本面。当前距“五一(yī)”小长假仅剩3个交易日，期货盘面(miàn)资金(jīn)已经(jīng)提前(qián)反映了市场情绪。建议(yì)投资者控制仓位(wèi)，防范假(jiǎ)期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价(jià)颓(tuí)势不改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二(èr)季度二次育肥缓慢入场，行情或好于一(yī)季度。按照(zhào)官方能繁(fán)存栏数(shù)据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理(lǐ)论出栏量(liàng)处于(yú)逐步增加(jiā)的阶(jiē)段(duàn)，并于10月份达到理论出(chū)栏峰值，11月生猪(zhū)理论(lùn)出栏量(liàng)大概率环比下降。而11月份正(zhèng)值(zhí)猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下(xià)，相对支撑当期生猪价格(gé)，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在国家(jiā)良好调控之下，能繁母猪产能并(bìng)未过度去(qù)化，生猪存出栏量保持(chí)稳(wěn)定，猪(zhū)价不(bù)具备持续大12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程幅上涨的基础条件。在(zài)国(guó)家(jiā)政(zhèng)策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的(de)背景下，期价上(shàng)行(xíng)压力恐加大(dà)，追涨风险(xiǎn)积聚，操作上(shàng)，建议养殖端锚定成本，择机卖出(chū)套(tào)保锁定利(lì)润为主(zhǔ)。

　　棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三(sān)个交易(yì)日下滑(huá)，并触及(jí)约一个(gè)月低(dī)点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多集中在需求端(duān)的扰动，一(yī)方面(miàn)，印度洗船事件为盘面带(dài)来了压力(lì)；另一方面，市场对于第(dì)二波新冠疫情可能到来从而降低(dī)国内需求的担忧则进一(yī)步加速了盘面下滑。”国联(lián)期货农(nóng)产品事业部分析师姜颖告诉(sù)期货日报记者，根(gēn)据新加(jiā)坡、日本等(děng)海外经验，第二(èr)波疫情的(de)波及范围预计很大概率将小(xiǎo)于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈油将(jiāng)回归基(jī)本(běn)面(miàn)。从相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长(zhǎng)空的(de)局面。

　　据国海(hǎi)良时期货(huò)油脂(zhī)分析师孙(sūn)啸介绍，开(kāi)斋节后市场(chǎng)延续了(le)产地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑(jí)。马来(lái)西亚午市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别(bié)为995美(měi)元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨，整体相比上(shàng)一个交易日均有(yǒu)20美元/吨左(zuǒ)右的下跌。巨大的back结构也显示(shì)出(chū)市场对东南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转入淡季以及印尼可能放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽(kuān)松的预期在印尼GAPKI公布(bù)2月份产(chǎn)量后(hòu)得到(dào)强(qiáng)化。数据显示，印(yìn)尼2月份棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)高达(dá)425.2万吨，为历史同(tóng)期最高水平，仅环比1月(yuè)微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均(jūn)季(jì)节性减量。目前(qián)产地已步入增(zēng)产季(jì)，在马来西亚摆脱(tuō)洪水扰动(dòng)后，产(chǎn)区未来整体产量可(kě)能非(fēi)常可(kě)观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增(zēng)，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来(lái)西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束、主要进(jìn)口(kǒu)国植物(wù)油供应充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有(yǒu)59万吨(dūn)，植物油库存则继续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的(de)影(yǐng)响或(huò)将冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机(jī)构AmSpec数(shù)据显示，马来(lái)西(xī)亚4月1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈油已经(jīng)步入季节性增(zēng)产周期(qī)，据(jù)SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来(lái)西亚(yà)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过(guò)，4月份处在复产初(chū)期，且(qiě)今年4月份工作日较少，产量预(yù)计在150万吨以下，4月(yuè)底马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油库存预(yù)计(jì)开始小幅度累库，且(qiě)随着复产利多增强和出口前景不(bù)佳(jiā)持(chí)续(xù)，后期马棕(zōng)继续面临累(lèi)库(kù)压力，棕榈油行情或(huò)维(wéi)持(chí)承(chéng)压(yā)回调走势。

　　需求(qiú)方(fāng)面，孙(sūn)啸称，印度SEA数据(jù)显(xiǎn)示，3月份印度食(shí)用油进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处于季节性中性位置，其中棕榈(lǘ)油(yóu)进口量高达72.8万吨，占比突出。但是(shì)其(qí)国(guó)内食用油(yóu)峰(fēng)值库存问题仍(réng)未解决。截至3月末(mò)，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根(gēn)据(jù)目前(qián)已经走(zǒu)负的(de)国际豆(dòu)棕差，预(yù)计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方面，郭文伟(wěi)表示，国(guó)内棕榈(lǘ)油近月进(jìn)口严(yán)重倒挂，远月有所修复，近月进(jìn)口(kǒu)偏低，远月买(mǎi)船有所增加(jiā)。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量预(yù)估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处(chù)在历史同期(qī)高点(diǎn)，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着(zhe)气温升高(gāo)及棕榈油消费进一步(bù)好转(zhuǎn)，需求有(yǒu)望回升，国内棕(zōng)榈油继(jì)续呈现(xiàn)去(qù)库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连(lián)盘(pán)棕(zōng)榈(lǘ)油仍将随油脂整体弱势运行，有下破(pò)可(kě)能。5月(yuè)份东(dōng)南亚(yà)天气值(zhí)得关注(zhù)，目前(qián)已有少雨迹象，泰(tài)国最为(wèi)明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产区增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短(duǎn)期棕榈油尚存利(lì)多因素支(zhī)撑。国内贸易(yì)商(shāng)进(jìn)口(kǒu)利润深度(dù)亏损(sǔn)，5月船(chuán)期频现洗船，进口到港数量将明(míng)显减少(shǎo)。在(zài)此基础上，随(suí)着(zhe)天气(qì)升(shēng)温，棕(zōng)榈油消费季(jì)节性(xìng)回暖。第二轮疫(yì)情虽可能(néng)有影响，但无法改变消费逐步恢复的(de)大势，国内库(kù)存短期内(nèi)仍(réng)可能加速去(qù)化。长期(qī)市场对于未来供应充裕的(de)预(yù)期基本一致。天气(qì)情况有所好转，马来西亚与印(yìn)尼步入增产(chǎn)周期，供(gōng)应增加而(ér)出口(kǒu)需求较差，未来(lái)产(chǎn)地(dì)存在累库预(yù)期。与此(cǐ)同时，国际(jì)豆粽FOB价差处(chù)于历史极低负值，棕榈(lǘ)油价格丧(sàng)失(shī)竞争优势，在豆(dòu)油、菜(cài)油未来(lái)存在集中供应压力的情(qíng)况下，棕(zōng)榈油长期需求不(bù)容(róng)乐观。

　　“综合(hé)来看，短期利多因素对盘(pán)面(miàn)有一定支(zhī)撑，价格或(huò)以区间调整为主。长期来看(kàn)，棕榈(lǘ)油将逐(zhú)渐演(yǎn)变为供强需弱(ruò)格局，叠加全球宏观经济(jì)环(huán)境偏弱(ruò)，价格重心或逐步(bù)下移。”姜颖(yǐng)说(shuō)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程