为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(ch都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗uàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.5都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗6万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的(de)意(yì)图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗)武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公(gōng)司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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