“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据(jù)公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互(hù)换(huàn)合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国(guó)股指集(jí)体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油(yóu)继续(xù)脱离两个月低谷，但未(wèi)能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场(chǎng)焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美(měi)债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下持续(xù)下(xià)行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师徐(xú)颖表(biǎo)示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数而言，美(měi)国劳(láo)动力市场存在韧(rèn)性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农(nóng)从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少，私人(rén)服(fú)务(wù)行业(yè)整体(tǐ)表现好于4月，生产部门(mén)就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表(biǎo)现亮(liàng)眼，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹一(yī)致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连续三个月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业(yè)目前持续(xù)收(shōu)缩(suō)的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降温的更(gèng)多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水平(píng)，在(zài)失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发市场和官(guān)方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用缓解(jiě)后(hòu)，核心通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美联储进(jìn)一(yī)步加息的(de)必要性降低。

　　她表示(s斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说hì)，美联储6月利率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)风险偏向上行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士(shì)声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可能(néng)会(huì)宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选项之(zhī)一(yī)是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而(ér)此前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不(bù)太(tài)可(kě)能在会(huì)议上(shàng)决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息意味着更多的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之(zhī)间相(xiāng)互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还(hái)在蚕食该集团(tuán)的(de)市场份(fèn)额，这也让分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经济前(qián)景的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这(zhè)些(xiē)行(xíng)动都未能止住油(yóu)价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大(dà)臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)则与沙特能源大(dà)臣唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本周末不可能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和(hé)分析(xī)公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易(yì)员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当(dāng)时(shí)全球经济和金融稳定突然崩溃，导致(zhì)原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间(jiān)，乌(wū)克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发(fā)布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北(běi)约成(chéng)员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为(wèi)目前(qián)很难(nán)。乌(wū)克(kè)兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在(zài)成为北约(yuē)成员国之前需(xū)要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访问摩(mó)尔多(duō)瓦时(shí)表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加(jiā)入北约(yuē)的准备，基辅正在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德国不认为北(běi)约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外(wài)，包括法国在内的其(qí)他一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美国(guó)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)“闹剧(jù)”落幕(mù)，美国参议(yì)院(yuàn)通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可能出(chū)现的美(měi)国有(yǒu)史以来首(shǒu)次(cì)违约(yuē)，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或暂(zàn)停加息的预期(qī)推动(dòng)下，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数回落至一周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预(yù)期的数(shù)据改(gǎi)善了(le)市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在翘(qiào)首等(děng)待新一轮稳(wěn)增长政策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的(de)带(dài)动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截(jié)至收盘，天然(rán)橡胶(jiāo)期货主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾(zāi)消息(xī)发(fā)酵，后有收储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑不力(lì)，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈(chéng)倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意(yì)社商(shāng)品行情分(fēn)析(xī)系(xì)统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻(qīng)易被破，行情(qíng)维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面(miàn)微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场供多需少，终(zhōng)究(jiū)无力(lì)支撑(chēng)，上行态(tài)势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假期归来(lái)，市(shì)场传(chuán)言称国储今年(nián)将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续多日(rì)。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围(wéi)再(zài)次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全(quán)乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未(wèi)得到(dào)证实，市场影响(xiǎng)逐步(bù)消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻(wén)发(fā)酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息息相关(guān)。他指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略(lüè)意(yì)义大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国防(fáng)安全的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全(quán)球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不足(zú)20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在(zài)当(dāng)前诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格局(jú)中，对(duì)天然橡胶的储(chǔ)备(bèi)其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶收储(chǔ)传(chuán)闻的(de)收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡胶的年(nián)产量来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品的话，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目前(qián)全(quán)年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去(qù)年(nián)仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么(me)收储(chǔ)的量其实占到相当全年(nián)交割品(pǐn)产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供求判断影响，再结(jié)合历史(shǐ)上(shàng)收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能会(huì)更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即(jí)刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区(qū)全面(miàn)开(kāi)割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下(xià)游需(xū)求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析(xī)师胡华(huá)钎(qiān)告诉(sù)记者，目前全(quán)球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进入季节性的(de)增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南产区已(yǐ)经全面(miàn)开割(gē)，海外越(yuè)南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变好。但(dàn)是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加工积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸表(biǎo)示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产(chǎn)区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱(hàn)情况已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常(cháng)。泰(tài)国东北部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出仍(réng)在低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对(duì)数(shù)量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现象不会是(shì)引(yǐn)发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸订单充足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业排(pái)产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力(lì)加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整体来(lái)说此前市场对(duì)今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据(jù)还是(shì)不(bù)错的，反映国(guó)内实际(jì)需求并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽(qì)车刺激政策退出，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前(qián)主要还是宏观面(miàn)主导胶价(jià)走(zǒu)势，一(yī)方(fāng)面中国经济复苏进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方(fāng)面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美(měi)国银行(xíng)危机和(hé)美债上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预计比上半年好，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济回(huí)暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价(jià)走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包(bāo)括今(jīn)年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则表(biǎo)示(shì)，在供给端没(méi)有天气影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在需(xū)求端。从下半年(nián)来看，外需(xū)受海外经济衰退和(hé)汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致(zhì)海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端构成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前(qián)市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻(luó)辑，已经出现一波反弹行情(qíng)，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预期开(kāi)始转向交易现(xiàn)实，由于国(guó)内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只有(yǒu)价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有效(xiào)的(de)去库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说