今年(nián)以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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