随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理调仓换股以(yǐ)及对后市(shì)看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘(jué)投(tóu)资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发布了(le)一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域(yù)的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的(de)10只基金来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两年持(chí)有期、银华心享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心兴(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤xīng)三年(nián)持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持(chí)有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产品大幅(fú)提高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银华(huá)心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银(yín)华中(zhōng)小盘为例(lì)，前十大重(zhòng)仓股变动较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基金(jīn)持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表达了自(zì)己对(duì)市(shì)场的看法，基金(jīn)君为大(dà)家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏(sū)，产业(yè)结构调(diào)整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自(zì)身实力(lì)的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变(biàn)多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨头(tóu)加速(sù)入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持看好国(guó)产替代(dài)方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)、材料、零部件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随(suí)国产(chǎn)供应商(shāng)积极(jí)验(yàn)证导入，国内晶圆(yuán)产线建设将再(zài)度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个季度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望在今年下(xià) 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性(xìng)取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度(dù)被市场抛弃(qì)较多的板块(kuài)，交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注(zhù)利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们(men)总体认(rèn)为现在市(shì)场对(duì)于新能源板(bǎn)块的(de)担忧讨论，更多是对(duì)于一个下(xià)跌(diē)板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点(diǎn)在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前(qián)持有市(shì)值2.16亿(yì)元(yuán)，为(wèi)例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪(dí)、天(tiān)齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年(nián)底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情(qíng)复苏(sū)后(hòu)的调(diào)整(zhěng)修(xiū)复，经济(jì)先是在(zài)大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于(yú)明(míng)显的回(huí)暖，但基于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待(dài)人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信(xìn)保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理也(yě)发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保(bǎo)诚基金权(quán)益(yì)投资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动(dòng)性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表(biǎo)示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益率预(yù)期的变(biàn)化调整了一(yī)部(bù)分科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股(gǔ)，人(rén)福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示(shì)，对于人工(gōng)智能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会(huì)对目(mù)前的生产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化的技(jì)术变革，值得我们投入(rù)非(fēi)常多的精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法(fǎ)相对准确(què)的评估这项技(jì)术(shù)革命给具体公(gōng)司和行业格局(jú)带(dài)来的影响，也(yě)不能给(gěi)出大部分公司一(yī)个(gè)相对清(qīng)晰的定(dìng)价(jià)，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期(qī)因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了(le)波动(dòng)。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现(xiàn)了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处于历(lì)史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的(de)一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了(le)一季报在一(yī)季报(bào)中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐证了一个道(dào)理，即(jí)市(shì)场(chǎng)是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资(zī)和(hé)投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价(jià)值会(huì)随着时间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量(liàng)信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期(qī)因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资(z1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ī)产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ)加持下能(néng)够把长期利润转化(huà)为诱(yòu)人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A代表作为例(lì)，该(gāi)基金在一季度减(jiǎn)持了(le)中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是(shì)因(yīn)为长期观(guān)点没有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的较(jiào)低(dī)估值水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需(xū)要保(bǎo)持学习，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤