身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么-绿茶通用站群

身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同(tóng)特征(zhēng)：1）截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估(gū)值仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的(de)持(chí)续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成(chéng)为“中特(tè)估(gū)”中“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)板块修复(fù)的重(zhòng)要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路(lù)”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄(é)深化合(hé)作联(lián)合声明、中巴联合声明(míng)等，以及(jí)后续5月召(zhào)开在即的第三届“一带一(yī)路”国际合(hé)作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催(cuī)化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升为国家(jiā)战略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国(guó)家数(shù)据(jù)局(jú)。运营商(shāng)作(zuò)为“数字经(jīng)济”的基(jī)础设施，持(chí)续(xù)得到催(cuī)化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么估”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利能力修(xiū)复，带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业(yè)链(liàn)作(zuò)为原材料高度依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内市场(chǎng)的方向之一(yī)，将充分受益于人民币升值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域(yù)需(xū)求预期回(huí)暖，能源产业链尤其是行(xíng)业(yè)龙(lóng)头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资(zī)范式，“中特(tè)估(gū)”重(zhòng)点关注(zhù)哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之(zhī)外，当前(qián)我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造业作为国家重点支持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近期板(bǎn)块景气已在(zài)改善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船(chuán)的订单(dān)大幅提(tí)升。另一方面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企业重组整(zhěng)合(hé)和产能优化之下，国内船舶制(zhì)造业已在逐步实现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期(qī)间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债属(shǔ)性突(tū)出。经(jīng)济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长及确定性较(jiào)高(gāo)。同时(shí)近几年，高(gāo)速公路及铁路板块上(shàng)市公司更加注重投资人回报，多(duō)家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以及(jí)承(chéng)诺未来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资人带来确(què)定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需(xū)求回暖，基本面(miàn)有支撑，板块估值也(yě)具备修复空间(jiān)。2023年以来，信(xìn)贷(dài)需求(qiú)连(lián)续三个月超预期回暖，在稳增长和(hé)扩投资(zī)的政策基调下(xià)，后(hòu)续(xù)信(xìn)贷、社融(róng)仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大(dà)。