本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处(chù)于下跌(diē)的态势(shì)，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供需趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太(tài)突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍(réng下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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