光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日(rì)，中国(guó)有色金属工(gōng)业协会硅业分会最新发文显示(shì)，本周(zhōu)硅片价格大(dà)幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡(guǎ)头之一的(de)TCL中环11日也公布(bù)其最新(xīn)报(bào)价。对4月6日(rì)的报价对比来看(kàn)，所有型号(hào)硅(guī)片降价幅度(dù)均在(zài)20％以上(shàng)，其中有(yǒu)型号降价幅度接近22％。

　　这(zhè)种情况不(bù)由令人联想到去年底的价格雪崩(bēng)。业(yè)内(nèi)预计(jì)，硅片(piàn)价格又一(yī)次迅速回落，有(yǒu)利于利(lì)润向下游释放，从而进一(yī)步刺激装机(jī)需求。而硅片(piàn)环节自(zì)身也(yě)会(huì)产生剧烈变化，未来市(shì)场份额向(xiàng)头部玩家(jiā)倾斜的趋势将会更为明显(xiǎn)。

　　全线降价超20％

　　硅业(yè)分(fēn)会最新发文显示(shì)，本(běn)周(zhōu)硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间(jiān)在5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降至(zhì)5.25元(yuán)/片，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格区间在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间(jiān)来看，硅片环节降价更为明显。硅片龙头之(zhī)一TCL中环最新报价(jià)也印证了这一现象。

　　根据TCL中环报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日(rì)的报价，上述三(sān)种型号(hào)的硅片(piàn)当时价格(gé)分(fēn)别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看(kàn)，上述三(sān)种型号硅(guī)片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格(gé)分别为(wèi)6.52元/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格分别(bié)为6.26元(yuán)/片(piàn)，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个(gè)月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为8.2元/片和6.52元(yuán)/片(piàn)，已经(jīng)下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子幅度也(yě)达(dá)到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一(yī)硅片龙(lóng)头隆(lóng)基绿能也曾在(zài)4月27日(rì)进(jìn)行降(jiàng)价。不过，当时隆(lóng)基绿(lǜ)能公示最新的单(dān)晶硅片降价幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅(guī)片报价(jià)5.44元/片，较上(shàng)次报价下(xià)调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较(jiào)上次报(bào)价(jià)下调0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料(liào)成本传导

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的(de)降价幅度，这一(yī)状况并不陌生。在去年12月21日，硅业分会数(shù)据显示，硅片(piàn)单周价格(gé)曾(céng)呈现熔(róng)断式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比(bǐ)跌(diē)幅(fú)20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了一(yī)系列连锁反应，下游(yóu)电池(chí)片、组件环节(jié)随(suí)后(hòu)也出现(xiàn)“多米诺骨(gǔ)牌”式(shì)降价(jià)，触发了整个(gè)产业链中下游的(de)利润(rùn)重分配。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅片大幅(fú)降(jiàng)价，硅业分会分析指(zhǐ)出，最近一周市场成交价(jià)格混(hùn)乱，成交量(liàng)普遍偏小。该机(jī)构指出，价格大幅下跌(diē)主要由于两(liǎng)方面(miàn)原因，其一(yī)是(shì)价格降幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅略显(xiǎn)夸张，但(dàn)实(shí)则经(jīng)历了(le)两轮阶段性调价；其二(èr)是传导(dǎo)原材料(liào)降价空间，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该机构分(fēn)析(xī)认为，最(zuì)近一周随着(zhe)原材料价格(gé)大幅波动，硅片(piàn)企(qǐ)业(yè)减少安全库存至合(hé)理水平，由(yóu)于(yú)预期(qī)三季(jì)度硅(guī)片(piàn)产(chǎn)能释(shì)放量将显著增加(jiā)，因此(cǐ)部分厂(chǎng)商选择提前降(jiàng)价清库存。

　　实际上，上(shàng)游硅料价格持(chí)续下行(xíng)，的确对硅片环(huán)节造成了(le)较大成本传导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来硅料价格已连续9周下(xià)降，致(zhì)密料(liào)报价从3月1日的230硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持(chí)续(xù)下行，使得下游对硅片环(huán)节有(yǒu)较强的降价预期。

　　此外，进入二(èr)季度以(yǐ)来，4-5月进口石(shí)英砂不再成(chéng)为限制单(dān)晶硅产出的(de)瓶(píng)颈，因此专业化企业挺(tǐng)价意(yì)愿开始减弱，释放(fàng)部(bù)分(fēn)利润给下游。

　　石(shí)英(yīng)砂对硅(guī)片价格支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)减弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明(míng)总公(gōng)司硅比科宣布2亿美(měi)元的高纯石英(yīng)砂扩产(chǎn)计划(huà)，预计投资完成(chéng)后，公司高纯(chún)石英砂产量将在2022年基础上实现(xiàn)翻倍，伴(bàn)随(suí)未(wèi)来(lái)预期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺对(duì)于硅片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下(xià)游(yóu)装(zhuāng)机需求(qiú)

　　在业内看来，这一轮原材料价(jià)格下滑，必(bì)然会继续向下游传递，从而向下游(yóu)释放(fàng)利润，尤其是今年光伏装(zhuāng)机已(yǐ)被市场冠以(yǐ)“高增(zēng)长”的基(jī)调。广发证券认为，硅(guī)片降价将(jiāng)有效改善下游(yóu)电池和组(zǔ)件成(chéng)本压(yā)力，进一步刺激终端(duān)装机需求(qiú)。

　　国海证券在一份研报(bào)中也(yě)表示，从组件端来看，随硅料(liào)价(jià)格(gé)回(huí)落，主流(liú)182/210产品(pǐn)平均价(jià)格已经从(cóng)2022年11月的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格的下降则(zé)将带动(dòng)光伏(fú)系统成(chéng)本(běn)降(jiàng)低，光伏发电项目收益(yì)率显著提升，从而激发更多的建设投资。

　　该机构预(yù)计(jì)，2023年全球光(guāng)伏市(shì)场将(jiāng)保持(chí)较(jiào)高的增(zēng)速，总装机量有(yǒu)望突(tū)破350GW，硅片作为主要中(zhōng)间材料也将迎来(lái)高(gāo)速增长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会出现明显分化。华创证券认为，刺(cì)激(jī)下(xià)游需求，加速行业出(chū)清，目(mù)前硅片(piàn)环节产能相对宽松，龙头企业成本优势明显，原材料保供能力更强，随着(zhe)硅片价格下(xià)降(jiàng)，落(luò)后产能或(huò)将加速出(chū)清(qīng)，重塑行业格局。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，随着上游原材料硅料价格回落，硅片(piàn)成本(běn)端(duān)原材料采购影(yǐng)响弱化，制造技(jì)术水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价格高企时，硅料在(zài)硅片整体(tǐ)成本中(zhōng)占据绝大(dà)部(bù)分，因此原材料采(cǎi)购(gòu)的具体价(jià)格、时 点(diǎn)节奏把握、未(wèi)来趋势判断(duàn)、库存管理等方(fāng)面对硅(guī)片(piàn)企业的盈利影响较大，而由生(shēng)产(chǎn)技(jì)术、工(gōng)艺、管(guǎn)理水平等方面因素(sù)决(jué)定的非硅成本影响不易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的(de)成(chéng)本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片(piàn)。而(ér)当(dāng)硅料成本(běn)下降至80元/kg以下时，非硅(guī)成本占比将提升至40％以上，优秀硅片(piàn)厂商本身的(de)制造(zào)能力(lì)和规模竞争优势将会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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