看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元(乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(s乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年ì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(d乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年òu)油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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