随(suí)着公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露(lù)拉开帷幕，多位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后(hòu)市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资(zī)机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或人次是指什么，人次是单位吗数字经(jīng)济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会(huì)继(jì)续在新 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华基金(jīn)李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银(yín)华(huá)中(zhōng)小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在(zài)今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的(de)是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品大(dà)幅(fú)提高了(le)港股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密(mì)826.3万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前(qián)持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多(duō)数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华(huá)海清(qīng)科，分(fēn)别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自(zì)己对(duì)市场的看法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对(duì)于(yú)今年国内的宏观(guān)判断依然是经济整体(tǐ)稳(wěn)健复(fù)苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升级，居(jū)民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家(jiā)自(zì)身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多(duō)，国际形势相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速入(rù)局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持(chí)看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极(jí)验证导入，国内(nèi)晶圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去(qù)库存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下游需求恢复的力度，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块，交易占比和估(gū)值已经处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于新(xīn)能源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是(shì)对于一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的(de)中报中，我们曾经提(tí)到(dào)了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块的(de)风险因素(sù)已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具(jù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作信澳(ào)新能源(yuán)产(chǎn)业为(wèi)例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科(kē)达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年(nián)一季度较去(qù)年(nián)底增持(chí)了(le)129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去(qù)年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细分板块(kuài)的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二(èr)季(jì)度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概(gài)念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和制造业(yè)正经历触底反弹的复人次是指什么，人次是单位吗(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基(jī)本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智(zhì)能

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经理(lǐ)也发布了(le)一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益(yì)投(tóu)资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前处在一个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利(lì)于权(quán)益市场行情的(de)开展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有可(kě)能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标价的相(xiāng)关(guān)品种，并根据收益率预(yù)期的变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具(jù)体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对(duì)于人工智能这(zhè)一(yī)非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的(de)态度。首先我们(men)相(xiāng)信这(zhè)是一(yī)项会对目前(qián)的生产和生活方式带来重大变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革，值得我们(men)投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我们(men)目前还无法(fǎ)相对准确(què)的(de)评(píng)估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)相(xiāng)关(guān)的持仓。后续(xù)我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资(zī)者(zhě)的信心出(chū)现了波动(dòng)。投资者预期变化导致部分个(gè)股(gǔ)出现了(le)较大回调，目(mù)前行(xíng)业(yè)整体估值(zhí)水平(píng)处于(yú)历(lì)史较低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发展方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度(dù)的市(shì)场走势再(zài)次(cì)佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我们，价值会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而非随着利(lì)润(rùn)波动(dòng)。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关(guān)注长期因素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在(zài)好(hǎo)的(de)公(gōng)司(sī)治理加持(chí)下(xià)能够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。所(suǒ)以，我(wǒ)们会(huì)一(yī)如(rú)既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰(tài)星元(yuán)价值优选A代表作为例(lì)，该基(jī)金(jīn)在一季度减(jiǎn)持了(le)中国(guó)建筑、太(tài)阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集(jí)团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低(dī)估(gū)值水平，让(ràng)我(wǒ)们(men)可(kě)以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差(chà)事，需要随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 人次是指什么，人次是单位吗