财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基金(jīn)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布(bù)局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中(zhōng)际(jì)旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智能(néng)大行其道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专(z衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗huān)注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛(sài)道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为(wèi)所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的调仓(cāng)换股，可见(jiàn)越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一(yī)点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通(tōng)信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究(jiū)精选混合一季(jì)度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国(guó)际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛(gé)兰的人工智能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应(yīng)用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛(gé)兰的(de)操作只是公募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从(cóng)各(gè)位知名基金经理调仓动向(xiàng)可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模(mó)型以及相关人工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市场关注，并很快扩(kuò)散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传(chuán)输和下游运用，在(zài)经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来(lái)看，万(wàn)达(dá)电影(yǐng)新(xīn)入(rù)他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)中欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则加(jiā)仓(cāng)了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基金(jīn)大类(lèi)行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过(guò)热(rè)阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末(mò)，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚存安(ān)全(quán)距离。从这点看，基(jī)金经理对于(yú)TMT来(lái)说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图(tú)低位捡拾(shí)新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披(pī)露的一季报(bào)中也(yě)证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶(jīng)澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念(niàn)股。除(chú)此之(zhī)外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达(dá)了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本(běn)面优秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行业(yè)估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的(de)睿远成(chéng)长价值混合(hé)前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德(dé)时代、三安光电(diàn)、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的(de)是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的(de)银华心怡(yí)混(hùn)合也(yě)加仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过大(dà)半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具(jù)有吸引力(lì)。在一季(jì)度我们对于电动(dòng)车、光伏(fú)、储能(néng)、海(hǎi)风的一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认(rèn)为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝对不(bù)是去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的(de)仔”。“对(duì)于(yú)自己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要控制(zhì)持有比例(lì)，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基(jī)金的(de)王崇一季报表示暂时无法预(yù)测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为这些股票的(de)估值体系还(hái)在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析可知，今(jīn)年(nián)一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找机会(huì)的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中(zhōng)于大模型的突(tū)破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进入AI应用的(de)加速(sù)繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模(mó)型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时(shí)代，但(dàn)未来10年，最牛的资(zī)产是科(kē)技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在(zài)A股二季度(dù)投资策略会(huì)上提到“今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)还是一(yī)个偏成(chéng)长风格(gé)占(zhàn)优(yōu)，尤其(qí)是很多(duō)科技股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导体周(zhōu)期(qī)要(yào)见底，本身(shēn)今年(nián)科技股的(de)机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完，但二季(jì)度(dù)可能会有一些波(bō)动(dòng)。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的投资者，不适合(hé)在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望(wàng)率(lǜ)先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通(tōng)信。

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