本周铁矿石期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期(qī)货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需(xū)求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应(yīng)有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维(wéi)持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡多以按(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡àn)需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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