财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

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　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与A议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子I的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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