美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代(dài)对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(f武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ā)出警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险。

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