随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句场(chǎng)面(miàn)临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可(kě)能(néng)会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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