就在全球为AI疯(fēng)狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然(rán)减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社报(bào)道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配(pèi)英伟(wěi)达，但(dàn)是目前(qián)已经(jīng)部分获利了(le)结，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位(wèi)于瑞士日(rì)内(nèi)瓦的资管机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲老牌金(jīn)融世家罗(luó)斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理资产规模(mó)790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持(chí)仓(cāng)显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第(dì)一爆发(fā)之际(jì)，就增持了英伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而(ér)英(yīng)伟达虽然(rán)业(yè)绩大爆发，股价却(què)一直不怎么涨。这家(jiā)资(zī)管机构也不得不修正自己的错误，在英伟达股价(jià)的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在(zài)2018年(nián)一季度减持到不足(zú)1万股。不过这个时候，英伟(wěi)达股(gǔ)价也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到(dào)了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的(de)上(shàng)上下(xià)下(xià)，让英(yīng)伟达的股价(jià)如做过山车一般。2021年底，虚拟货(huò)币的崩盘，让英(yīng)伟达的股(gǔ)价也一(yī)度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二(èr)次大手笔增(zēng)持是(shì)在2022年第二季度，虽然(rán)英(yīng)伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大(dà)爆(bào)发，英伟达作(zuò)为底层算力代表(biǎo)，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创(chuàng)下419.38美元(yuán)的新(xīn)高(gāo)，总市值一度超过1万亿(yì)美(měi)元，差点(diǎn)成为全球第9家(jiā)市值超1万亿(yì)美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教(jiào)父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的(de)，还(hái)有被誉为“m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名估(gū)值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一(yī)直在投(tóu)资英伟达，如(rú)今已经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上英伟达还在(zài)我的投资组合里(lǐ)，最(zuì)后把它剔除出(chū)投资(zī)组合，因为我无法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内(nèi)市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可(kě)持续价值(zhí)的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目(mù)前在250亿美(měi)元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规(guī)模将达(dá)到3500亿美(měi)元(yuán)。即使假设英伟(wěi)达未来的市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢(huān)英伟(wěi)达这家公司，但如果作(zuò)为一项投资的话(huà)，我怎么都(dōu)得不出每股(gǔ)400多美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股(gǔ)权(quán)，减持均价在400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了(le)仓位，也有(yǒu)人(rén)认为英伟达现(xiàn)阶(jiē)段股价仍偏低(dī)。

　　在(zài)FactSet调查的(de)49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出买入评级(jí)，比(bǐ)去年10月给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人(rén)增加约三(sān)分之一。这(zhè)些分(fēn)析师对英伟达(dá)给(gěi)出的股(gǔ)价中(zhōng)间值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高英伟达目(mù)标股价，是因为先前估测的获利预期(qī)太低m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名。目前投资人仍存在不同的声音，如(rú)方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华(huá)尔街预测最准(zhǔn)确的(de)分(fēn)析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告(gào)中表(biǎo)示，科技股和AI概念股的估值过高，建议(yì)投(tóu)资者可以(yǐ)抛售(shòu)美股了(le)。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名的泡沫”，而美联储的加息周期或(huò)许还未结束。过去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛售。

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