财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗lái)，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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