如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良(liáng)好(hǎo)的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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